刚发布今年半年度报告的云南鸿翔一心堂药业( ( 集团) ) 股份有限公司(下简称"一心堂")，今日再发公告，称拟参与中国民生银行股份有限公司昆明分行指定第三方(以下简称"民生银行指定第三方")发起设立产业并购基金，聚焦医药零售连锁产业并购。显然，拥有3000多家门店的一心堂，并不满足于现状，试图通过金融、资本手段极大地增强企业的并购实力，同时避免并购带来的利润风险，确保全国范围内的并购大业顺利推进，助力全渠道布局。

药店连锁大鳄加快资本运作

今天，一心堂在巨潮资讯网站发布《云南鸿翔一心堂药业( ( 集团) ) 股份有限公司关于筹划参与设立并购基金( ( 有限合伙) ) 的公告》。

公告指出，一心堂于2015年8月10日召开2015年第11次总裁办公会，就一心堂拟参与民生银行指定第三方发起设立产业并购基金事项作出决定。

具体如下：

1、同意参与民生银行指定第三方发起设立的民生一心堂医药零售连锁产业并购基金(一期)(具体名称以最终工商核定为准，以下简称"基金")。

2、民生银行指定第三方作为主要有限合伙人(LP)， 基金总规模不超过 12 亿元人民币(含)，一心堂将作为有限合伙人(LP)，以不超过 3 亿元人民币(含)自有资金出资。

3、深圳中民资本管理有限公司或其子公司担任基金的普通合伙人(GP)，负责基金的日常事务管理，基金将主要从事医药零售连锁等相关产业并购整合。

4、同意(一心堂)上市公司根据有关法律法规及监管部门要求，在普通合伙人(GP)的统一协调、安排下，就设立基金事宜与相关部门、其他出资人进行沟通、交流，研究设立方案相关细节。(一心堂)公司出资额不超过基金出资总额的 25%，(一心堂)公司对投资基金不具有控制、共同控制或重大影响。

5、同意待方案进一步明确后，公司将按照《深圳证券交易所股票上市规则》、《公司章程》、《风险投资管理制度》及风险投资信息披露的一般规定、相关公司治理文件的要求，履行公司内部决策、审批、申报及信息披露程序，积极推进有关事宜。

上市公司运用资本运作推进业务发展并不稀奇，但对于资本进入较晚的医药零售行业而言，一心堂此举开了先河。

事实上，早在今年4月份，一心堂已经在资本运作上作出了尝试，不过，并非以上市公司主体参与，而是公司实际控制人阮鸿献，拟参与发起设立昆明钰心医药并购投资中心(有限合伙)，聚焦医药制造业等细分领域的并购投资。

聚焦主业，或运用金融手段推并购高潮

根据一心堂2015年半年度报告，截至2015年6月30日，鸿翔一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店3,142家，年内预计将突破3600家。

在目前国内医药零售行业领域，一心堂是******一家实体门店总数超过3000家的连锁药店企业，在覆盖云南省所有市县的基础上，发展版图从云南、四川、广西、重庆、山西、贵州及上海等其他城市，延伸至海南。

自上市以来，一心堂的并购动作可谓一发不可收拾，仅在今年上半年，便发起了5起并购。2015年上半年，公司完成对海南联合广安堂药品超市连锁经营有限公司收购工作，正式进入海南省市场。正在开展对山西百姓平价大药房连锁有限公司门店资产及其存货、山西白家老药铺连锁药店有限公司门店资产及其存货、晋中市泰来大药房有限公司门店资产及其存货、山西长城药品零售连锁有限公司门店资产及其存货的收购工作。

除此以外，一心堂还将通过使用不超过2300万元购买桂林市桂杏霖春药房连锁有限公司所持有37家门店资产及其存货，转让总价为不超过2300万元。

此次拟以不超过 3 亿元人民币(含)自有资金参与设立医药零售连锁产业并购基金表明，一心堂接下来的并购方向仍将集中在医药零售产业，聚焦主业。

据了解，此次产业并购基金将以1:3的杠杆运作，意味着，接下来，一心堂既可以用自有资金开展并购，也可以通过产业基金产生的杠杆资金来进行，两条路径协同发展，这无疑将极大地加强一心堂的并购实力。

并且，并购基金原则上不合并报表，因此，暂时可以将一些不太规范、盈利能力稍弱的项目放入并购资金，有效规避上市公司因并购带来的利润风险，再逐步往上市公司装入优质资产。

坚固实体根本，为全渠道发展保驾护航

按照一心堂以往的并购惯例，以及一心堂本身所具备的标准化运营能力及规范化的管理体系，基本上并购的门店最终也会整合进入直营门店体系，进行一体化运作。

由此，对于志在全渠道发展的一心堂而言，更关键的目的或在于：坚固实体根本，为全渠道发展保驾护航。

一心堂2015年半年度报告指出，未来，公司战略将着眼于全国市场，核心区域高密度布点，形成重点区域高密度网点的布局。由云南向西南推进的同时，配合电商业务开展全国布局。

并且，公司将重新审视"互联网+"时代的实体门店：实体门店是顾客信任中心、顾客服务中心、 会员扩展中心、线上流量源泉，同时也是售后服务点、信任基点、送货点、信息发布点、品牌展示点、自提点。

基于此，一心堂在探索开拓线上业务的同时，对于线下业务的强化和提升工作也从未间断。根据半年度报告，一心堂成立了眼镜、母婴、个人护理三个事业部，业务稳步推进。并且，一心堂基于门店的O2O业务日益成熟，让传统业务互联网化迅速落地。

记者：陈雪默

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