这两年虽然药店行业本身没有太大的发展，而且经营环境日趋恶劣，但是大健康行业却像在风口上的猪，不断有跨行业的投资者进入医药市场。在很多场合，包括媒体、会议，以及微信上，沃尔格林、CVS和ESI这三家公司及其所涉及的业态均作为中国药品分销行业在美国的同行，有很多类比的分析，其中又不少好的文章，也有很多误解：

比如说美国的网上药品销售占了所有渠道的25％，这是不对的，应该是PBM（药品福利管理）行业有很大一部分业务是处方药邮购，是这部分邮购业务占了美国处方药分销的近25％，你去ESI的网站上看看根本远不如中国的网上药店那么花哨，通篇看不到一盒药或其它商品，它更多的是有关处方药，尤其是慢病用药的专业管理平台，并不是交易平台。

下面的数据均来自这些公司相应财务年的年报，旨在澄清事实，供大家参考，希望国内同行不要误解，甚至误投。当然，美国的各种环境和中国差异较大。比如，亚马逊要是卖A货，要付法律责任的。中国成功的经验在美国不一定行，在美国做得好的在中国不一定能成功。

沃尔格林和CVS是美国**的两家连锁药店，总销售额合计1947亿美金，其中药店业务合计1350亿美金，占美国药品市场的43.5％。 两家公司虽然有着截然不同的发展战略，但均从2004年的300亿美金的收入发展到现在的近千亿美金的规模。

沃尔格林

截止到2006年，沃尔格林一直秉承着有机增长（通过自身开店）的模式进行扩张。

2007年以前，20余年来一直维持着每年两位数的增长。

2008年以来，美国药品市场进入弱增长时代，沃尔格林的发展模式遇到了极大的挑战。

2009年至2011年，沃尔格林销售增长分别为7.3％、6.4％和7.1％。其中，处方药可比店增长分别为3.5％、2.3％和3.3％;非药品可比店增长分别为 -0.5％、0.5％ 和 3.3％。2012年，由于与ESI的合同续约谈判失败，中断合同后处方药销售直接损失近60亿美金，导致销售额负增长0.8％，可比店增长下降3.6％，毛利下降到到0.7％，纯利下降21.6％。

2006至2012年的7年时间，沃尔格林进行了不同规模的收购，共计收购7家连锁药店，门店合计1094家。同时，沃尔格林还收购和开设了看护中心、工作健康中心，以及新特药房等新业态业务。2012年还收购了美国**的网上药店Drugstore.com，却只给公司销售带来1个百分点的增长。所有这些都没有改变销售增长的颓势。2012年，沃尔格林与英国**的连锁药店博兹签署了换股协议，为进一步的并购做准备。如果该收购能够最终成立，沃尔格林将开创美国药店行业走出国门的先河。

CVS

CVS是以收购和全产业链发展战略进行扩张的。截止到2012年，CVS拥有7327家零售药店， 31家新特药房、12家新特药邮购中心和4家邮购服务中心，30个现场药师服务的网上药店业务。另外，CVS 还拥有Minute Clinic®品牌下的657家零售保健诊所，其中有648家在CVS的药店内， 以及Silver Script保险公司、Accendo保险公司和Pennsylvania Life 保险公司。

CVS在 2001年收购美国10大药品福利管理公司（PBM） Pharmacare，并与新特药房合并，PBM业务初具规模。2007年，收购美国第二大PBM公司Caremark，合并后业务额800亿美金，超过沃尔格林，成为美国医药健康行业**的公司。2012年CVS销售收入为1230亿美金，成为世界健康行业**的公司。药品福利管理在美国是与医疗、医药和健康保险并列的卫生保健4大行业之一，是基于患者健康，尤其是用药管理为基础的服务行业。他们参与险种设计，负责医疗费用报销、制定报销目录和报销比例、谈判药品价格，提供药品邮购服务，以及患者用药指导。美国四分之一的药品是由这个渠道直接分销到患者手中。

得益于全产业链的发展，CVS在2008年到2012年之间，整个行业弱增长的环境下，仍然维持11％的年平均增长率。而沃尔格林在这段时间内年平均增长率只有5％。随着美国医改的推进，更多的人将进入保险计划中，从而提高药品第三方支付的比例和第三方（保险公司和药品福利管理公司）的话语权。美国药店行业的战略选择只有两个：或是像沃尔格林正在尝试的海外拓展战略，或是像CVS 10余年一直致力于的全产业链发展战略。

反观中国的药店行业，在整个行业快速发展的情况下弱增长，可以说是未老先衰。相对于美国药店行业的两种战略选择，也许只有全产业链发展战略这一种选择。

作者：

任光会（中国药品零售研究中心主任，中国网上药店理事会常务理事长）