在A股市场和宏观经济持续走低的情况下，医疗器械行业却逆势增长，拿出了一张不错的成绩单。数据显示，今年1-5月医疗器械行业的总产值为556.9亿元，同比增长20.6％，且此增幅仍将持续，预计到2015年市场规模将由2011年的1200亿元增长至3000多亿元。

同时，整体业绩的向好也引起了资本市场的关注，相关企业不断加码布局我国医疗器械市场。数据显示，2012年上半年医疗器械行业所披露的投资案例共11起，投资总额为19亿美元。另外，加上政策的保障，医疗器械行业的相对投资价值或将得到市场的进一步认可。

并购扩张：提升行业集中度

在医疗器械“十二五"规划的扶持下，行业整合步伐加快。根据规划，将重点扶持10-15家大型医疗器械企业集团和40-50家创新型高技术企业，并建立8-10个医疗器械科技产业基地和10个*********创新医疗器械产品示范应用基地。 此外，行业的内生需求也提升了产业集中度。由于医疗器械细分市场多、企业规模小，因此并购是提升行业集中度的最直接途径。利用资本市场平台并购行业内实现互补的企业从而形成规模优势，已成为目前上市公司的主流战略思想。分析人士指出，中低端市场商机无限，尤其家用医疗器械的市场前景被普遍看好。

如以血糖产品为主的鱼跃医疗，于2009年年底公司以3100万元收购了苏州医疗器械用品厂，带来了针灸针和缝合线产品的销售增量，使医用临床系列增长了15.69％。根据该公司公告，2010年公司净利润达936.77万元。

技术升级：加速进口替代

虽然我国医疗器械总体技术水平与国外存在差距，但在一些细分领域，不少本土企业已逐步积累与外企竞争的优势，如乐普医疗等在心血管支架领域以70％的份额抢占之前雅培等跨国药企的市场。

分析人士认为，推动进口替代的核心要素是研发水平和价格优势。按照“十二五"规划以及专项扶持策略，医疗器械行业在“十二五"期间突破20-30项重点核心技术和关键部件，形成核心专利200 项，创制80-100个临床急需产品。"这给新型医疗器械的研发提供了保障。国内企业通过研发出与国际接轨的新技术，并利用价格优势抢占外资市场，在进口替代的过程中享受到超额收益。

以乐普医疗为例，CEIC数据显示，在2005-2011年的6年时间里，该企业的心脏支架连续3年毛利率保持90％以上的增长，使得公司年度净利润从500多万元迅速攀升至4.7亿元，净利润年均复合增长率超过100％。

全球医疗控费：提供出口机遇

由于我国医疗器械主要出口对象为美国、日本和德国等发达国家，美国新医改以及全球各国控制卫生费用过快增长的政策，使得我国医疗器械企业有望凭借价格优势获得大量出口订单。另一方面，相比于药品，医疗器械更容易通过规范市场的认证。数据显示，2006年******实现贸易顺差后，医疗器械出口额进一步扩大。2010年，我国医疗器械出口总额为147亿美元，同比增长20％；今年上半年，医疗器械出口额为81.27亿美元，同比增长13.93％。

以全球**的医疗器械市场美国为例，进口中国产品比重已呈现明显增长态势：从2000年不到8％提升到2010年13％以上，其中2010年进口金额同比2009年增长22％，我国产品在美国已具有一定的市场基础。

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